이 글의 모든 내용이 투자 추천 & 권유 & 선도가 아닙니다. 책임지지 않습니다. 일기장 같은 글입니다. 사실관계 보장 안 됩니다. 모든 투자의 책임과 손실은 매수/매도자에게 있습니다. 언급되는 자산들은 이미 매수하거나 매도했을 수 있으며 언급 없이 매수/매도가 추가로 이뤄지고 있을 수 있습니다.
A. 현재가 사이클의 후반이라는 사람들이 있는데, 만약 당신의 이웃에게 사이클에 대해서 물어본다면 다들 신중해야할 때라고 얘기할 것입니다. 그런것은 보통 사이클의 후반이 아닙니다. 기업들도 몇년간 조심스러웠던 점도 ISM 지수가 3년동안 낮았다는 점도 사이클의 후반이 아니라는것을 의미한다고 봐요. 경제 지표가 실제로 반전된다면 경기가 정말로 가속될 가능성이 큽니다.
C. 데이터를 활용하시면서 얻는 통찰력보다 사람들이 어떻게 생각하는지를 중요하게 보시는거 같네요.
Q. 2025년의 주식시장 전망은 어떤가요?
A. 인플레이션이 증가한다는 얘기가 많지만 그것은 주로 허리케인에 의한 영향이였습니다. 사람들은 경제 지표에 대해서 잘못 해석하는 경우가 많습니다. 상반기에는 작년보다 더 좋은 상황들이 대기 하고 있습니다. 전체적으로 상반기가 하반기에 비해 좋은 시장이라 하반기에는 힘이 좀 빠질 수 있다고 봅니다. 조정을 거치고 최종적으로 6600포인트에서 마무리 될거라고 생각합니다. 대부분의 사람들은 2023년이 2024년이 20% 넘는 수익률을 보여주며 그렇게 좋았는데 어떻게 그 다음년도도 좋을 수 있겠냐고 말합니다. 또, 우리가 만나는 모든 사람들이 가격이 비싸다는 점에 대해서 말하고 있습니다. 모두가 그 얘기를 하다보니 생각보다 (가격문제는) 문제가 아닐수 있습니다. 중요한 점은 2025년 상반기에는 예상 외의 상승이 있을 수 있다는 겁니다. S&P500 지수가 상반기에 7500 까지 올라갈 수도 있지 않을까요? 사실 어떻게 될지는 아무도 모르고 7500이라는 숫자는 대충 짐작한 겁니다.
A. 그리고 하반기에는 주로 과거 사례에 대한 참조가 언급될겁니다. 1870년 이후로 주요 지수가 2년 연속 20% 이상 상승한 사례는 다섯번 뿐입니다. 그리고 그 다섯번 모두 다음년도 하반기는 부진한 성적을 보였습니다.
Q. 금리에 대해서는 어떻게 생각하시나요?
A. 채권 시장은 내년에 금리가 3번 인하될거라고 예측하고 있습니다. 즉, 75BP의 인하를 생각하고 있습니다. (2024.12.16 기준) 중립금리가 2.75% 라고 하면 앞으로 금리를 8번 더 내릴 수 있습니다. 제 생각에는 내년에 연준은 한번만 금리를 내리는 것이 최선일거 같습니다. 왜냐면 미래에 7번의 금리 인하 여력을 남겨두는것이 실제 금리 인하보다 중요하기 때문입니다. 예측이라기 보다는, 제가 바라는 상황은 연준이 금리 인하를 멈추는 것입니다. 시장은 높은 금리에 처음에는 부담스러워 하겠지만, 결국 금리의 안정화와 금리인하 여력을 남기는 일이 주식시장에 긍정적인 신호임을 깨닫게 될겁니다.
Q. 경제가 견고하고 금리 인하는 불필요하다는 건가요?
A. 금리는 인하할 수 밖에 없습니다. 다른 나라와 비교할 때 유럽과 비교해보면 미국은 150BP더 높은 금리입니다.
Q. 좋게보는 섹터와 사업이 있나요?
A. 내년 주식시장에서 비중을 높게 두는 분야는 첫번째로 '금융'입니다. 두번째는 '(제조)산업'입니다. 세번째는 '기술'분야입니다. 그리고 소형주와 비트코인도 주목하고 있습니다. 가장 주목할 만한 아이디어는 [금융&소형주&비트코인]입니다. 금융은 억눌려있었습니다. 긴축 상황에서 완화된 금융환경으로 넘어가는 연준의 기조가 있습니다. 트럼프 정부가 규제 완화 정책을 밀고 있기 때문에 합병같은 자본시장 활동도 활발해 질 것입니다. 이런것은 금융업종에 호재입니다. ISM 지수는 내년에 좋아질겁니다. NFIB 소기업 낙관지수도 공화당 정부와 함께 좋아질겁니다.
Q. M7에 대해서는 어떻게 생각하시나요?
A. 기술분야는 여전히 매력적이라고 생각합니다. 특히 소프트웨어 분야가 매력적이라고 봅니다. 하지만 투자자들은 시장의 범위가 점점 확대되고 있음에 주목해야합니다. 시장은 넓어지고 있습니다.
Q. 일론머스크의 행정부 관여는 어떻게 생각하시나요?
A. 긍정적일겁니다. 정부는 성공한 회사를 적으로 돌리기 쉽습니다. 하지만 트럼프와 머스크의 성향은 성공적인 회사들에게 긍정적입니다.
Q. 비트코인의 벨류에이션은?
A. 몇가지를 관찰해보세요. 비트코인은 15년간 계속되어 왔으며 2.0(대체품)은 생기지 않았습니다. 2조달러의 규모로 성장했습니다. 금융 역사상 2조 달러의 자산이 사라진 사례는 없습니다. 미국정부가 비트코인을 전략적 예비 자산으로 삼겠다는 입장을 다시 확인했습니다. 많은 사람들이 이제 회의적인 태도가 불필요했음을 이제 깨닫고 있습니다. 암호화폐는 앞으로 이어질 큰 강세장의 초입에 있습니다. 최소한 자산의 2%를 추천합니다.
EQT EQT Corp 이 회사는 애팔래치아 분지를 중심으로 사업을 운영하는 천연가스 생산 회사다. 총 210만 에이커가 넘는 면적에 27.6조 입방피트 상당의 천연가스, 천연가스 액체(NGL) 및 석유 매장량을 보유하고 있다.
펜실베니아, 웨스트버지니아, 오하이오에서 사업을 운영한다. 여러 개의 다중 유정을 함께 개발하는 콤보 개발 프로젝트의 실행에 중점을 둔다. 펜실베니아에서 61만 에이커 이상의 토지를 소유 또는 임대한다. 또한 웨스트버지니아에서 약 405,000 순 에이커를 소유 또는 임대한다.
이 지역에서 마르셀러스 셰일과 데본기 후기 셰일을 개발하고 있다. 오하이오 동부에 약 65,000평방 에이커를 소유 또는 임대하고 있으며 벨몬트 카운티의 유티카 셰일을 활발히 개발하고 있다.
MarkWest Energy Partners, L.P., Williams Ohio Valley Midstream LLC 및 Blue Racer Midstream와 계약을 맺고 천연 가스를 처리하고 생산된 천연 가스에서 중질 탄화수소 스트림을 추출한다.
조비 에비에이션 Joby Aviation Inc 이 회사는 상업용 승객 서비스를 위한 전기 항공 택시를 개발하는 운송 회사다. 완전 전기식 수직 이착륙(eVTOL) 에어택시를 개발하고 있다. Joby eVTOL은 최대 시속 200마일의 속도로 파일럿과 승객 4명을 100마일의 범위로 운송할 수 있도록 설계되었다.
이 회사는 항공기를 제조, 소유 및 운영할 계획이다. 판매 또는 계약 운영을 통해 미 공군과 같은 정부 기관을 포함한 고객과 앱 기반 항공 승차 공유 서비스를 통해 개인 최종 사용자에게 운송 서비스를 제공하는 데 주력한다. 글로벌 전기 항공 충전 시스템은 전기 항공기의 운항을 지원하기 위해 설계되었다.
캘리포니아주 산 카를로스에서 파워트레인 및 전자 엔지니어링 및 제조 시설을 운영하고 있으며, 캘리포니아주 마리나에서 13만 평방피트의 적층 및 감산 제조, 가공, 항공기 조립 및 비행 테스트 시설을 운영한다.
골라 LNG Golar LNG Ltd 이 회사는 천연가스 액화 및 액화천연가스(LNG)의 재기화, 저장 및 하역을 위한 해양 인프라를 설계, 소유 및 운영한다. 사업 부문은 FLNG, 기업 및 기타, 해운으로 나뉜다. FLNG 부문에는 FLNG 선박 또는 프로젝트 운영이 포함된다. LNG 운반선을 FLNG 선박으로 개조하거나 새로운 FLNG 선박을 건조 한 후 고객에게 계약한다.
FLNG 부문은 FLNG 힐리 및 기타 FLNG 프로젝트의 활동을 포함한다. 해운 부문은 LNG 운반선 운송 운영을 포함한다. LNG 운반선을 운영한 후 용선주에게 고정 조건으로 용선한다. 선단은 2척의 LNG 운반선과 2척의 FLNG로 구성된다. 또한 FLNG 상업, 운영 및 기술 지원, 선원 관리 서비스 및 감독, 기업 비서, 회계 및 재무 서비스도 제공한다.
