주식의 가치평가 5장. 재무제표 보는법. 단어정리.

 

좌: 애플의 재무제표, 우: 삼성의 재무제표

 

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회사 홈페이지에 들어가도 재무제표를 찾을 수 있지만 아래의 사이트에 정리되어 있으니 

 

재무제표 정보가 알고 싶을 때 검색해보면 된다.

 

네이버 금융 바로가기

아이투자 미국 주식 바로가기

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재무제표에는 여러 숫자가 쓰여있고 어려워 보일 수 있다.

 

하지만 숫자 옆에 쓰인 단어의 뜻을 알고 본다면 쉽게 이해할 수 있을 것이다.

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재무제표에 엄청난 정보가 들어있을 것 같지만  어디까지나 과거의 정보이므로, 미래를 예측하는 데 사용하기는 어렵다.

 

현재 회사가 힘든 상태인지, 쇠태하고 있는지 성장하고 있는지를 판단하는 데 사용하도록 한다.

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A. 기본적인 단어 정리. 정의를 들어서 설명하면 딱딱하니까 쉽게.

 

자본 = 진짜 내 돈

부채 = 빚

자산 = 자본 + 부채

차입비용 = 수수료 , 이자

 

매출액 = 번 돈의 전체

영업이익 = 매출액 - 비용

순이익 = 영업이익 - 차입비용

 

당기 = 이번 분기

현금 = 돈. 

현금흐름 = 현금의 유입+유출

 

분기 = 1년은 4개로 쪼갠 것

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B. 기본은 끝났고 추가. 

 

유동자산 = 1년 이내에 환금할 수 있는 자산 

고정자산 = 비유동자산 = 땅, 기계, 건물 등 상대적으로 장기간 보유하고 있는 자산

 

당좌자산 = 현금화가 쉬운 자산

재고자산 = 유동자산 중 팔려고 쌓아둔 것, 보관 중인 것

 

유형자산 = 구체적인 형태를 갖춘 고정자산. 토지, 건물, 기계장치, 구축물, 선박, 차량운반구, 공구/기구, 비품, 건설 중인 건물

무형자산 = 물리적인 실체는 없으나 소유함으로써 미래에 경영상 효익을 기대할 수 있는 것. 영업권, 특허권, 개발비 등

 

이연법인세 자산 = 세금 내는 방식 때문에 생긴 것. 큰 신경은 안 써도 된다.

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매입채무 = 물건을 사서 가져왔는데 아직 안 준 돈

 

유동부채 = 1년 안에 꼭 갚아야 하는 빚

고정부채 = 비유동부채 =1년 안에 갚을 필요는 없는 빚

 

차입금 = 여기저기 끌어다 쓴 빚

 

채권 = 정부, 공공단체, 주식회사 등이 일반인으로부터 돈 끌어다 쓰려고 돈 갚겠다고 써놓은 증권. 이자줘야함.

증권 = 증거가 되는 문서나 서류

 

사채(회사채) = 회사가 채권을 발행해서 끌어다 쓴 돈

 

이자발생 부채 = 채권자한테 이자를 계속 줘야 되는 부채 (회사채 같은 거)

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영업활동 현금흐름 = 돈 벌면서 발생하는 현금의 유입 및 유출.  재료비, 매출, 매출원가, 종업원 급여, 사무실 임대료 등

투자활동 현금흐름 = 기업이 하는 재테크+미래에 투자. 공장 짓기, 기계 사 오기, 땅 사기 등

재무활동 현금흐름 = 주식 찍어내서 판 돈, 가지고 있던 주식 판 돈, 회사채 만들어서 끌어온 돈 등

 

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+C. 잘 몰라도 되는 것. 절대적 가치평가 분석법에서 사용되고는 함

 

FCF = future cash flow 미래 현금흐름.

CAPEX = 미래의 이윤을 창출하기 위해 지출된 비용. 장비, 토지, 건물 등 을 획득/개량하는 비용

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위에 있는 단어의 뜻을 알았다면 이제 숫자가 무엇을 의미하는지 알 수 있게 되었다.

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그렇다면 어떤 것부터 봐야 할까?

 

이 부분에 대해서는 사실 정답은 없다.

 

정답이 없다는 건 뚜렷한 기준을 세울 수 없기 때문이고,

 

내 가치관에는 뚜렷한 기준 없이 낸 결과는 "답"이 아니라 그냥 "의견"이다.

 

따라서 본인이 중요하게 생각하는 걸 보면 된다.

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커질수록 작아질수록 좋은 것 정도로만 정리해보겠다.

 

1. 매출액 : 커질수록 좋다. 물건이 잘 팔린다는 것. 시장점유율이 늘고 있다는 것이니까.

 

2. 영업이익 : 커질수록 좋다. 돈을 효율적으로 잘 벌고 있다는 것이니까.

 

3. 현금흐름 : 줄어들지 않는 게 좋다. 사업을 꾸준히, 키워가면서 해야 하니까.

 

4. 부채총계 : 확실한 사업 아이템이 생긴 게 아니면 일정하거나 줄어드는 게 좋다. 빚은 빚이니까.

 

5. 대부분의 항목은 숫자가 들쑥날쑥한 것보다는 꾸준히, 비슷하게 가는 것이 안정적이다.

 

6. 경제위기 등으로 인해 일시적으로 (한두 분기 정도) 재무상태가 나빠질 수 있다. ex) 코로나

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기본적인 것만 써두었습니다. 천천히 알아가시면 좋을 것 같습니다.

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최현규 블로그-주식의 가치평가 6장

주식의 가치평가 6장. 사업의 성장성판단. / 장기투자의 매수와 매도