[20240718_목] Daily Review : 바이오, 원전, 반도체 갭하락

 

추세선 완전 이탈, 코스피 20일선까지 올려놨으나 두고 봐야할것

미국 지수 영향으로 반도체 갭하락 시작했으나 장 마판 CXL 관련주 회복했다. 

 

최장석 삼성전자 메모리사업부 신사업기획팀장 상무가 18일 서울 중구 삼성전자 기자실에서 '컴퓨트 익스프레스 링크'(CXL) 메모리 솔루션에 대해 설명

삼성전자는 AI 시대의 데이터 폭증에 대응하기 위해 차세대 메모리 반도체 인터페이스 기술인 '컴퓨트 익스프레스 링크'(CXL) 시장 선점에 나섰다. CXL 기반 D램(CMM-D) 제품은 다양한 프로세서를 하나의 시스템으로 연결해 대용량 데이터를 효율적으로 처리하며, 기존 서버에 쉽게 확장할 수 있는 장점이 있다. 올해 하반기부터 상용화가 시작되며, CXL 반도체 시장은 2028년까지 20조 원 규모로 성장할 것으로 예상된다. 삼성전자는 CXL 기술 분야에서 세계를 선도하며, CXL 컨소시엄의 유일한 메모리 제조사로 활동 중이다. 초기 시장은 작지만, 인텔과 다른 CPU 업체들이 CXL 지원 제품을 출시하면서 급격히 성장할 것으로 기대된다.

 

1. 반도체 산업의 변동성:
   • 도널드 트럼프 전 대통령의 발언과 미국의 대중국 반도체 수출 규제 강화 소식이 반도체 주식 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 대만의 TSMC를 비롯해 미국, 유럽, 한국 등 여러 국가의 반도체 기업 주가가 하락했습니다 .
   • 반면, 인텔은 반도체 보호 조치로 인해 수혜를 입을 가능성이 높아 상승했습니다 .
2. 미국의 금리 인하 가능성:
   • 트럼프 전 대통령은 11월 대선 전 금리 인하를 반대하며, 연방준비제도(Fed)의 금리 정책에 영향을 미치고 있습니다. 이는 나스닥 종합지수의 큰 하락을 초래했습니다 .
   • 그러나 일부 Fed 주요 인사들은 금리 인하가 필요하다는 입장을 보이고 있으며, 이는 향후 금리 인하 가능성을 높이고 있습니다 .
3. 중국에 대한 경제 제재 강화:
   • 미국 정부는 동맹국들과 협력하여 중국의 첨단 반도체 제조 접근을 막기 위해 수출 규제 수위를 높이는 방안을 검토 중입니다 .
   • 이는 중국 경제와 관련 기업들에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
4. 국내 및 해외 주식 시장 반응:
   • 한국 증시에서는 SK하이닉스와 삼성전자를 포함한 반도체 관련 주식이 큰 폭으로 하락했으며, 코스피와 코스닥 지수도 하락했습니다 .
   • 유럽과 아시아 증시도 반도체 관련 뉴스에 영향을 받아 하락세를 보였습니다 .
5. 원유 및 기타 원자재 시장:
   • 원유 가격은 미국 원유재고 급감과 달러화 약세로 인해 급등했습니다 .

종합적 경제 방향 예측:

• 단기적 불안정성: 트럼프 전 대통령의 발언과 미국의 대중국 반도체 규제 강화는 반도체 시장과 글로벌 주식 시장에 단기적인 불안정성을 야기하고 있습니다. 이는 특히 기술주와 반도체 관련 주식에 큰 영향을 미칠 것입니다.
• 금리 인하 가능성: Fed의 금리 인하 가능성은 경제 전반에 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 트럼프 전 대통령의 반대와 정치적 요소가 변수로 작용할 것입니다.
• 중국과의 무역 긴장: 미국의 대중국 반도체 규제 강화는 양국 간의 무역 긴장을 더욱 고조시킬 것으로 예상되며, 이는 글로벌 공급망에도 영향을 미칠 수 있습니다.
• 에너지 시장 상승: 원유 가격의 상승은 에너지 관련 기업들에 긍정적인 영향을 줄 수 있으며, 이는 주식 시장에서 에너지 관련주들의 상승으로 이어질 수 있습니다.

결론적으로, 글로벌 경제는 단기적으로 높은 변동성을 보일 가능성이 있으며, 특히 반도체와 기술주 중심의 시장 불안이 지속될 수 있습니다. 그러나 금리 인하 가능성과 원유 시장 상승 등은 일부 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

 

 

요약

동사는 1990년 설립되어 발전설비 운전·정비, 전기계기 검침·송달, 신재생에너지 사업 등을 영위한다. 국내외에서 석탄취급설비, 환경설비 등 연료환경설비 분야에서 기술력을 인정받아 안정적인 수익구조를 유지하고 있다. 2024년 3월 기준 전년 대비 매출액은 8.6%, 영업이익은 91.7%, 당기순이익은 81.1% 증가하였다. 또한, 태양광발전소 건설 및 에너지저장장치(ESS)와 같은 미래에너지 사업에도 참여하고 있다.

한수원은 체코 신규원전 사업의 우선협상대상자로 선정되어 체코 정부와 협상을 진행 중이다. 주요 협상 내용은 1기당 12조 원이 필요한 재원 조달 방식으로, 한국형 원자로 APR-1400의 지적재산권 문제로 웨스팅하우스와 분쟁 중이며 이 결과가 체코 정부와의 본 계약에 영향을 미칠 수 있다. 체코는 2033년까지 석탄 발전을 단계적으로 폐지하고 원자력 비중을 50%까지 확대할 계획이다.

주가에 긍정적인 면

1. 매출 및 이익 증가: 2024년 3월 기준 매출액이 8.6%, 영업이익이 91.7%, 당기순이익이 81.1% 증가하여 재무 상태가 개선됨.
2. 안정적인 수익구조: 발전설비 운전·정비 사업에서 안정적인 수익을 창출하고 있음.
3. 신재생에너지 사업 확장: 태양광발전소 건설, 에너지저장장치(ESS) 등 미래에너지 사업 참여로 성장 잠재력 확보.
4. 해외 진출 확대: 인도, 칠레, 태국 등에 기술인력을 파견하여 정비업무 수행, 해외 시장에서의 입지 강화.

주가에 부정적인 면

1. 지적재산권 분쟁: 한국형 원자로 APR-1400을 둘러싼 웨스팅하우스와의 지적재산권 분쟁이 계약에 영향을 미칠 수 있음.
2. 재원 조달 문제: 체코 신규원전 건설에 필요한 대규모 자금 조달 방식이 확정되지 않아 계약 체결이 지연될 가능성 있음.
3. 과거 실패 경험: 2017년 영국 무어사이드 원전 사업에서 재원 조달 문제로 우선협상대상자 지위를 상실한 전례가 있음.
4. 기술 의존도: 웨스팅하우스와의 분쟁에서 불리하게 작용할 경우 핵심부품에 대한 로열티 지불 및 기술 의존도가 부각될 수 있음.

최종 코멘트

동사의 매출 및 이익 증가, 안정적인 수익구조, 신재생에너지 사업 확장 등은 주가에 긍정적으로 작용할 수 있는 요소들이다. 그러나 지적재산권 분쟁 및 재원 조달 문제 등의 불확실성이 존재하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 있다. 종합적으로 볼 때, 긍정적 요소들이 단기적으로 주가에 호재로 작용할 수 있으나, 장기적인 주가 방향성은 체코 원전 사업의 협상 진행 상황과 지적재산권 분쟁 해결 여부에 달려 있을 것으로 보인다.

 

 

요약

동사는 2003년 금호산업 타이어산업부의 자산부채 현물출자 및 영업양수도로 설립되었다. 한국, 중국, 미국, 베트남에 위치한 8개 타이어 생산공장을 통해 글로벌 생산체계를 구축하고, 전 세계 판매 네트워크를 운영하고 있다. 또한, 4개의 R&D 센터를 운영하여 신차용 타이어 공급 확대와 고수익 타이어 중심의 교체용 타이어 시장에서 성장을 이루었다. 2024년 3월 기준으로 전년 대비 매출액 4.6%, 영업이익 167%, 당기순이익 457.2% 증가하였다. 특히 전기차 전용 브랜드 '이노뷔'를 통해 프리미엄 시장을 공략할 계획이다.

최근 금호타이어의 주가는 우리은행이 보유한 지분을 블록딜로 처분한다는 소식으로 인해 하락했으나, 전기차 판매 증가와 원자재 가격 하락 등의 이유로 큰 폭의 실적 개선을 이루었다. 금호타이어는 1분기 영업이익이 전년 대비 167% 증가한 1456억 원, 매출액은 4.6% 증가한 1조445억 원을 기록하여 10년 만에 최대 실적을 달성했다. 타이어 업계 전반에서도 높은 전기차 타이어 수요와 수익성 개선으로 인해 실적 기대감이 높아지고 있다.

주가에 긍정적인 면

1. 실적 개선: 2024년 3월 기준 전년 대비 매출액 4.6%, 영업이익 167%, 당기순이익 457.2% 증가.
2. 전기차 타이어 시장 성장: 전기차 타이어의 수익성 증가와 높은 수요.
3. 고수익 제품 중심: 고수익 타이어 제품 구성 개선으로 수익성 강화.
4. 글로벌 생산 및 판매 네트워크: 8개 타이어 생산공장과 글로벌 판매 네트워크 구축.
5. R&D 투자: 한국, 중국, 미국, 독일의 R&D 센터 운영으로 기술력 강화.

주가에 부정적인 면

1. 블록딜 소식: 우리은행의 지분 블록딜 처분 소식으로 주가 하락.
2. 경쟁 심화: 타이어 업계 내의 치열한 경쟁.
3. 원자재 가격 변동성: 원자재 가격 변동에 따른 수익성 영향.
4. 시장 불확실성: 글로벌 경제 상황에 따른 타이어 수요 변동.

최종 코멘트

동사의 실적 개선, 전기차 타이어 시장 성장, 고수익 제품 중심의 구성 등은 주가에 긍정적인 요소로 작용할 가능성이 크다. 그러나 우리은행의 지분 블록딜 처분 소식과 같은 일시적인 부정적 요소들이 주가에 단기적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 전반적으로 긍정적인 요소들이 더 강하게 작용할 것으로 보이며, 실적 개선과 전기차 타이어 시장 성장 등으로 인해 주가는 중장기적으로 상승할 가능성이 높을 수 있다.